Огляд важливих подій та тенденцій в світовій економіці (10 – 23 квітня 2023р.)

ВВП Китаю у І кварталі зріс на 4,5% у річному вимірі, це найшвидші темпи зростання за останній рік.

Зняття антіковідних обмежень призвело до того, що китайська економіка зросла в І кварталі на 4,5% в річному вимірі. Темпи значно вищі в порівнянні з IV кварталом минулого року, коли вони склали 2,9%. Головним фактором зростання став кредитний імпульс.

Прогноз

На 2023р. влада Китаю встановила мету зростання на рівні 5%. Враховуючи збереження схильності населення до збільшення заощаджень та падіння завантаження виробничих потужностей, досягнення мети по економічному зростанню може бути ускладнено.

Стислий аналіз

Китайська економіка зросла в І кварталі на 4,5% у річному вимірі. Це найвищі річні темпи зростання після І кварталу 2022р. Зростання ВВП є вищим, ніж зростання роздрібних продажів та промислового виробництва - роздрібні продажі за І квартал зросли на 4,3%, виробництво зросло на 2,9%. Завантаження виробничих потужностей впало з 75,7% у IV кварталі 2022р. до 74,3% у І кварталі 2023р. Населення залишається в режимі ощадної моделі - заощадження населення за І квартал збільшились на 9,9 трлн. юанів. Спостерігається бурхливе зростання кредитної активності – у І кварталі обсяг наданих кредитів виріс на 10,6 трлн. юанів. Кредитний імпульс став ключовим фактором економічного зростання у І кварталі. Можливість продовження кредитного імпульсу не виглядає очевидною через ймовірне зростання інфляції.

Подальше уповільнення інфляції в США – до 5% в березні (в річному вимірі) проти 6% в лютому.

Інфляція в США в березні становила 5% в річному вимірі проти очікуваних 5,2% й після 6% в лютому. Ще стрімкіше сповільнилося зростання цін виробників – до 2,7% проти 4,9% у лютому.

Прогноз

Сповільнення темпу інфляції в США дає Федеральній резервній системі (ФРС) більше гнучкості в майбутніх рішеннях щодо процентної ставки - в пошуку балансу між боротьбою з інфляцією та з ризиками для фінансової стабільності. Базова інфляція (з усуненням впливу цін на енергоносії та продовольство) залишається високою – 5,6%. Тому підвищення ставки на засіданні ФРС 3 травня залишається доволі ймовірним.

Стислий аналіз

Споживчі ціни в США зросли в березні на 0,1% по відношенню до лютого (0,4% у лютому в порівнянні із січнем). Річний показник інфляції знизився до 5% проти 6% у лютому. Річний показник базової інфляції (з усуненням впливу цін на енергоносії та продовольство) у березні становив 5,6% проти 5,5% в лютому. Базова інфляція залишається високою, тож підвищення ставки на засіданні ФРС 3 травня є ймовірним.

Інші макроекономічні дані свідчать про те, що економіка США сповільнюється,  проте не настільки, щоби змусити ФРС переглянути свою монетарну політику у бік пом’якшення. Падіння березневих роздрібних продажів й кількість нових заявок на допомогу з безробіття виявилися більшими за очікування. Водночас рівень безробіття у березні знову знизився до майже рекордно низького показника в 3,5%.

Міжнародне енергетичне агентство (МЕА) очікує зростання попиту на нафту на 2 млн. барелів на добу, скорочення видобутку ОПЕК+ може збільшити дефіцит та підвищити ціну нафти.

Світовий попит на нафту зросте на 2 млн. барелів на добу у 2023р. - до рекордних 101,9 млн. барелів на добу. Зважаючи на скорочення видобутку ОПЕК+ це може підвищити ціну нафти, що створює ризики для світового економічного зростання.

Прогноз

Баланс світового ринку нафти погіршиться у другій половині 2023р., що може призвести до значного дефіциту пропозиції. Очікуваний дефіцит нафти до кінця 2023р. оцінюється МЕА в 0,8 млн. барелів на добу.

Стислий аналіз

Світове споживання нафти у І кварталі 2023р. скоротилося на 390 тис. барелів на добу. Попит на нафту в розвинених країнах був незадовільним через теплішу погоду і мляву промислову активність.

Темпи зростання попиту на нафту в 2023р. за прогнозом МЕА до кінця року прискоряться до 2,7 млн. барелів на добу. Цьому сприятимуть відновлення в Китаї і зростання кількості міжнародних поїздок. У 2023р. світове споживання нафти зросте в середньому на 2 млн. барелів на добу - до 101,9 млн. барелів на добу. Світова пропозиція нафти у 2023р. оцінюється в 101,1 млн. барелів на добу.

Скорочення пропозиції ОПЕК+, оголошене 2 квітня, може посилити очікуваний дефіцит пропозиції нафти у ІІ півріччі 2023р. до 0,8 млн. барелів на добу та призвести до зростання цін на нафту в період підвищеної економічної невизначеності, навіть незважаючи на уповільнення промислової активності у найбільших економіках світу та зростання видобутку за межами ОПЕК+. Це є поганою ознакою для економічного відновлення та зростання.