Огляд важливих подій та тенденцій в світовій економіці (28 листопада – 11 грудня 2022р.)

Подія

Перше за 28 місяців зниження цін виробників в єврозоні.

Резюме

Ціни виробників в єврозоні у листопаді 2022р. знизились вперше з липня 2020р. В основному це сталося внаслідок падіння цін на енергоносії.

Прогноз

Великі енергетичні субсидії дозволять стримувати зростання цін виробників в зоні євро. Це позитивно вплине на динаміку споживчих цін. Проте, приведе до збільшення дефіциту бюджету та державного боргу окремих країн єврозони. 

Стислий аналіз

Виробничі ціни в єврозоні за підсумками листопада продемонстрували перше за останні 28 місяців зниження – на 2,9% у порівнянні із жовтнем (м/м), річне зростання сповільнилося до 30,9% (р/р). Це сталося завдяки зниженню цін на енергію – на 6,9% м/м. Без врахування енергії та продуктів харчування ціни виробників у листопаді зросли на 0,5% м/м та 14% р/р. Засоби виробництва дорожчали помірним темпом – 0,3% м/м та 7,5% р/р. Загалом вартість енергії в зоні євро помітно коригується у бік зниження, але решта складових промислових цін продовжує рухатися вгору.

Подія

Міжнародне енергетичне агентство прогнозує пришвидшення розвитку відновлюваних джерел енергії через поточну енергетичну кризу.

Резюме

Глобальна енергетична криза, що відбувається наразі, надає безпрецедентного імпульсу розвитку відновлюваних джерел енергії.  Вже у 2025р. відновлювані джерела стануть займатимуть перше місце у виробництві електроенергії в світі.

Прогноз

Розширення відновлюваних енергетичних потужностей у найближчі п’ять років буде набагато швидшим, ніж очікувалося до початку поточної енергетичної кризи. Вона спонукала більш активну відмову він використання вуглеводнів.   

Стислий аналіз

Міжнародне енергетичне агентство (МЕА) опублікувало прогноз щодо розвитку відновлюваних джерел енергії. На початок 2025р. на думку МЕА відновлювані джерела енергії стануть найбільшим джерелом глобального виробництва електроенергії, обігнавши вугілля. Розширення виробництва відновлюваної електроенергії в Європі подвоїться за період 2022–2027рр., оскільки проблеми енергетичної безпеки додаються до амбітних кліматичних планів. Прогнозується, що Китай встановить майже половину нових глобальних потужностей відновлюваної енергії протягом 2022–2027рр., оскільки в наступні п’ять років зростання прискориться, незважаючи на поетапну відмову країни від субсидування вітрової та сонячної енергії. Очікується, що інвестиції у виробництво сонячних фотоелектричних систем в Індії та США у 2022–2027рр. будуть у сім разів більше, ніж за останні п’ять років. Глобальні відновлювальні потужності, призначені для виробництва водню, збільшяться у 100 разів у наступні п’ять років. Загальний світовий попит на біопаливо збільшиться на 35 млрд. літрів на рік, або на 22%, протягом 2022-2027рр.

Подія

Російський банк ВТБ припинив платити за субординованими облігаціями.

Резюме

6 грудня російський банк ВТБ оголосив про зупинення виплати купону за великою кількістю субординованих облігацій - за безстроковими єврооблігаціями та ще 12-ти випусками. Рішення ВТБ про призупинення платежів за субординованими облігаціями говорить про те, що внаслідок санкцій у нього, швидше за все, виникли проблеми з достатністю капіталу. 

Прогноз

Невиплата купонів таким системно значущим для Росії емітентом, як ВТБ, нанесе серйозний удар по російському ринку боргів та по довірі до фінансової системи РФ в цілому.

Стислий аналіз

Причина відмови платити за облігаціями – великі збитки ВТБ у першій половині року, які, за словами голови банка А.Костіна, зроблять цей рік найгіршим для банку з 2009р., коли чистий збиток становив 2 млрд. дол. Разом зупинка платежів торкнеться безстрокових субординованих єврооблігацій, а також цінних паперів ще 12-ти випусків. Зараз у обігу знаходяться безстрокові євробонди на 2,25 млрд. дол, розміщені у 2012р. Щодо 12 видів облігацій - йдеться про цінні папери у обігу на суму 3,33 млрд. дол., 359 млн. євро та 37,4 млрд руб. Навесні глава банку ВТБ А.Костін, обіцяв обслуговувати всі безстрокові облігації банку, у т.ч. й доларовий випуск, виплачуючи купонний дохід за ним у рублях.